ανισορροπία που θα συνεχίσει να επηρεάζει αρνητικά το πετρέλαιο εάν η προσφορά συνεχίσει να αυξάνεται ταχύτερα από τη ζήτηση τα επόμενα χρόνια. Ακόμα και καθώς η ζήτηση συνεχίζεινα αυξάνεται, η προσφορά πετρελαίου θα αυξηθεί περισσότερο, με τριπλάσιο ρυθμό από τη ζήτηση φέτος και το 2026.
«Η ζήτηση, αψηφώντας το ευρέως διαδεδομένο πτωτικό κλίμα, ξεπερνά σταθερά τις προσδοκίες. Ωστόσο, η προσφορά έχει ξεπεράσει αυτά τα κέρδη κατά περισσότερο από διπλάσια, με το μεγαλύτερο μέρος της ανάπτυξης να προέρχεται από την Αμερική», έγραψε τη Δευτέρα η αναλύτρια της JPMorgan, Natasha Kaneva.
Κατά την άποψη της JPMorgan, έχουν τεθεί οι προϋποθέσεις για μια πιθανή πτώση έως και 50% στις τιμές του πετρελαίου μέχρι το τέλος του 2027, με αποτέλεσμα η τιμή του αργού πετρελαίου Brent να υποχωρήσει στα χαμηλά των 30 δολαρίων ανά βαρέλι από το τρέχον επίπεδο των περίπου 63,50 δολαρίων.
Η Kaneva έγραψε ότι η αύξηση της προσφοράς θα προέλθει κυρίως από παραγωγούς εκτός ΟΠΕΚ+, εκ των οποίων οι ΗΠΑ είναι ένας από τους μεγαλύτερους. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε πλεόνασμα που οι αναλυτές πιστεύουν ότι θα συνεχίσει να πιέζει προς τα κάτω τις τιμές.
«Υπό αυτές τις συνθήκες, οι τιμές του Brent είναι πιθανό να υποχωρήσουν κάτω από τα 60 δολάρια το 2026, και να πέσουν στα χαμηλά των 50 δολαρίων μέχρι το τελευταίο τρίμηνο», έγραψε η Kaneva. «Οι προοπτικές επιδεινώνονται το 2027, καθώς τα αυξανόμενα πλεονάσματα οδηγούν το Brent σε μέσο όρο 42 δολαρίων, με τις τιμές να υποχωρούν στα 30 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους».
Το πλεόνασμα σε αυτή την περίπτωση αναμένεται να φτάσει τα 2,8 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα το 2026 και να μειωθεί μόνο στα 2,7 εκατομμύρια το επόμενο έτος, εκτός εάν η κυβέρνηση των ΗΠΑ επιλέξει να παρέμβει. Δεδομένης της φιλο-πετρελαϊκής στάσης του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, αυτό δεν είναι πιθανό να συμβεί.
«Το μέγεθος που υποδηλώνουν οι ανισορροπίες της αγοράς είναι απίθανο να υλοποιηθεί πλήρως στην πράξη. Αναμένονται προσαρμογές τόσο από την πλευρά της προσφοράς όσο και από την πλευρά της ζήτησης. Ωστόσο, το μεγαλύτερο βάρος της επανεξισορρόπησης σχεδόν σίγουρα θα πέσει στην προσφορά», πρόσθεσε η Kaneva.