στάση πληρωμών το 2017, αλλά η PDVSA συνέχισε να πληρώνει τους κατόχους ενός συγκεκριμένου ομολόγου που έληγε το 2020.
Εκδόθηκε το 2016 στο πλαίσιο μιας προσφοράς ανταλλαγής (swap) που αντικατέστησε το χρέος που έληγε το επόμενο έτος. Αυτό το ομόλογο έχει ως εγγύηση το 50,1% της εταιρείας διύλισης Citgo Holding μέσω της θυγατρικής της PDVSA, PDV Holding, η οποία ανήκει εξ ολοκλήρου στην PDVSA. Ωστόσο, οι πληρωμές σταμάτησαν αφού η Εθνοσυνέλευση, υπό την ηγεσία της αντιπολίτευσης, κήρυξε τη σύμβαση ομολόγων παράνομη τον Οκτώβριο του 2019.
Η καναδική εταιρεία εξόρυξης Crystallex International νωρίτερα το 2016 είχε κερδίσει υπόθεση διαιτησίας 1,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων εναντίον της Βενεζουέλας σχετικά με την απαλλοτρίωση ενός έργου από την κυβέρνηση του προκάτοχου του Μαδούρο, Ούγκο Τσάβες. Η Crystallex αργότερα έπεισε ένα αμερικανικό δικαστήριο ότι η PDV Holding ήταν το alter ego της Βενεζουέλας, οπότε το δικαστήριο έκρινε την εταιρεία υπεύθυνη για το χρέος της χώρας. Η διαδικασία τελικά οδήγησε σε δημοπρασία μετοχών της PDV Holding, η οποία αποφασίστηκε τον περασμένο μήνα, με τα έσοδα να πηγαίνουν υπέρ μιας θυγατρικής του hedge fund Elliott Investment Management, το οποίο έχει διαθέσει 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια για την πληρωμή και την εξόφληση του ομολόγου PDVSA 2020. Η πώληση στην Amber Energy της Elliott δεν θα εκτελεστεί μέχρι να δώσει το πράσινο φως το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ
Εν τω μεταξύ, η ευρύτερη κρίση χρέους της Βενεζουέλας και οι κυρώσεις των ΗΠΑ έριξαν την τιμή του ομολόγου χαμηλότερα, η οποία κατέληξε να διαπραγματεύεται μόλις στα 10 σεντς ανά δολάριο στα μέσα του 2020.
Οι εξελίξεις γύρω από τη δικαστική διαμάχη, και κυρίως η αρχική επιβεβαίωση το 2020 ότι το χρέος ήταν εκτελεστό βάσει του νόμου της Νέας Υόρκης, αναζωπύρωσαν το ενδιαφέρον των επενδυτών. Η άρση πολλών κυρώσεων των ΗΠΑ τον Οκτώβριο του 2023 λειτούργησε εκ νέου ως καταλύτης, αυξάνοντας τις τιμές πάνω από τα 80 σεντς ανά δολάριο, επίπεδα στα οποία και παρέμειναν ως επί το πλείστον από τότε. Η κλιμάκωση της στρατιωτικής πίεσης των ΗΠΑ στην κυβέρνηση Μαδούρο οδήγησε την τιμή του ομολόγου στο άρτιο για πρώτη φορά τον Σεπτέμβριο και την Πέμπτη το ομόλογο έκλεισε στα 100,25 σεντς ανά δολάριο.
Χρονολόγιο των επιπτώσεων των σχέσεων ΗΠΑ και της Βενεζουέλας στην τιμολόγηση των ομολόγων PDVSA 2020
