Ωστόσο, σε μία διεθνή αγορά υδρογονανθράκων που αλλάζει, τα σχέδια των Διοικητικών Συμβουλίων ανατρέπονται από τη μία ημέρα στην άλλη.
Με δύο πολύ καλές ειδήσεις ξεκίνησε το β’ εξάμηνο του 2025 για τον αμερικανικό πετρελαϊκό γίγαντα Chevron: Πρώτα θριάμβευσε στη διαμεσολάβηση που είχε εκκινήσει η Exxon σχετικά με το ιδιοκτησιακό καθεστώς του οικοπέδου Stabroek στη Γουϊάνα. Μετά πέτυχε την επαναφορά της εξαίρεσης που είχε λάβει από την αμερικανική κυβέρνηση για εξορύξεις στη Βενεζουέλα. Έχοντας πλέον ολοκληρώσει και την εξαγορά-βόμβα της έτερης αμερικανικής Hess, η Chevron έχει ένα ιδιαίτερα ελκυστικό χαρτοφυλάκιο που τη φέρνει ένα βήμα πιο κοντά στην αδιαμφισβήτητη ηγέτιδα Exxon.
Η κοινή πορεία των δύο αντιπάλων ξεκινά το 1911, όταν μία ιστορική απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου των ΗΠΑ διέταξε τη διάλυση της μονοπωλιακής πετρελαϊκής Standard Oil σε 39 διαφορετικές εταιρείες. Μετά τη διάλυση, η μεγαλύτερη επιχείρηση Jersey Standard έγινε ο πρόδρομος της Exxon, ενώ η Standard California έγινε ο πρόδρομος της Chevron. Στον αιώνα που ακολούθησε, οι δύο ανταγωνιστές προχώρησαν σε δεκάδες εξαγορές και συγχωνεύσεις, καταφέρνοντας να αναδειχθούν στους δύο μεγαλύτερους παίκτες της βιομηχανίας ορυκτών καυσίμων στις ΗΠΑ. Μάλιστα, όπως σχολιάζουν οι άνθρωποι της αγοράς, με τις εξαγορές να επιταχύνονται τα τελευταία χρόνια, οι δύο κολοσσοί θα είναι δύο από τους ελάχιστους επιζήσαντες της ενεργειακής μετάβασης.
Οι κεφαλαιοποιήσεις της Chevron και της Exxon την τελευταία δεκαετία. Πηγή: Reuters.
Μολονότι ανταγωνιστές στην παγκόσμια αγορά, οι σχέσεις Chevron και Exxon δεν ήταν απαραίτητα εχθρικές. Εξάλλου, πολλές φορές είχαν κοινά συμφέροντα, όπως για παράδειγμα στο να προωθούν φιλικές προς τις ίδιες πολιτικές στην Ουάσιγκτον μέσω του πανίσχυρου πετρελαϊκού λόμπι. Όμως, η πρόσφατη διαμάχη με αφορμή το πετρέλαιο της Γουϊάνας φαίνεται να έχει προκαλέσει ένα βαθύ ρήγμα μεταξύ των δύο Διοικητικών Συμβουλίων. Αυτό ίσως να εξηγεί και το ανανεωμένο κύμα ανταγωνισμού για την ανάπτυξη ορυκτών καυσίμων εντός και εκτός ΗΠΑ.
Επί αμερικανικού εδάφους, το ενδιαφέρον των πετρελαϊκών επικεντρώνεται στη Λεκάνη Permian. Η σημερινή ατμομηχανή της σχιστολιθικής επανάστασης, η Λεκάνη που βρίσκεται στο Τέξας και το Νέο Μεξικό παρήγαγε το 48% της συνολικής αμερικανικής παραγωγής πετρελαίου για το 2024, και το 22% της συνολικής παραγωγής φυσικού αερίου. Παρά την κρίσιμη σημασία της Permian για τη βιομηχανία υδρογονανθράκων των ΗΠΑ, η κατάσταση στη Λεκάνη βρίσκεται σε ρευστότητα, με ορισμένους μικρότερους παίκτες να επιλέγουν να φύγουν από τον κλάδο, αναμένοντας το τέλος της σχιστολιθικής επανάστασης, και άλλους να δυσκολεύονται να επιβιώσουν εξαιτίας των μειωμένων κερδών από το πετρέλαιο. Το γεγονός αυτό έχει οδηγήσει σε πολλές εξαγορές από τους μεγάλους παίκτες, με την Exxon να προηγείται μέχρι στιγμής.
Εκτός ΗΠΑ, η εικόνα είναι πολύ διαφορετική. Η Exxon έχει καταφέρει να διαμορφώσει ένα αξιοζήλευτο χαρτοφυλάκιο διεθνώς, έχοντας τον πρώτο λόγο σε πολλά κρίσιμα έργα εξορύξεων και στις πέντε ηπείρους, από τη Νότια Αμερική μέχρι τη Νοτιοανατολική Ασία. Αντιθέτως, η Chevron έχει πολύ πιο περιορισμένη παρουσία διεθνώς, με το Tengiz στο Καζακστάν να αποτελεί ένα από τα πολυτιμότερα assets της. Ωστόσο, τα τελευταία χρόνια και οι δύο κολοσσοί έχουν επιδοθεί σε ένα παγκόσμιο ράλι προκειμένου να εξασφαλίσουν τα πιο παραγωγικά κοιτάσματα ορυκτών καυσίμων. Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η Νοτιοανατολική Μεσόγειος όπου και οι δύο εταιρείες έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον για διάφορες περιοχές που βρίσκονται σε φάση ερευνών.
Με τα σημερινά δεδομένα, η Exxon συνεχίζει να έχει ένα άνετο προβάδισμα, ενώ η διαφορά φαίνεται να πολλαπλασιάζεται κατά τις επόμενες δεκαετίες, με την ταμειακή ροή της από τον τομέα upstream να μειώνεται μόλις κατά 5% μέχρι το 2040, ενώ της Chevron να συρρικνώνεται κατά 25% την ίδια περίοδο. Μία δραστική λύση για τη Chevron θα ήταν η εξαγορά ενός άλλου πετρελαϊκού κολοσσού. Επί του παρόντος, ο πιο ευάλωτος παίκτης ανάμεσα στις μεγάλες πετρελαϊκές είναι σίγουρα η ΒΡ, η οποία αντιμετωπίζει σοβαρότατα οικονομικά προβλήματα. Μία πιθανή ενσωμάτωση της ΒΡ στη Chevron, ασχέτως του τίτλου που θα χρησιμοποιηθεί, θα άλλαζε τον παγκόσμιο χάρτη για το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο. Εντούτοις, ασχέτως των επιθυμιών των δύο πλευρών, η αντίδραση των άλλων διεθνών γιγάντων (Exxon, TotalEnergies, Shell) πιθανότατα δεν θα είναι η σιωπηρή αποδοχή.