Μάλιστα, στην έκθεση επισημαίνεται ότι η πρόσφατη υποαπόδοση του τομέα M Power Projects (MPP) δεν αλλάζει τη μεγάλη εικόνα, καθώς πρόκειται για δραστηριότητα που δεν εντάσσεται στον πυρήνα των στρατηγικών προτεραιοτήτων του ομίλου, τη στιγμή που οι βασικοί πυλώνες δραστηριότητας της Metlen -ενέργεια, μέταλλα, άμυνα και κατασκευές- συνεχίζουν να τροφοδοτούν την κερδοφορία και να στηρίζουν τις προοπτικές ανάπτυξης.
Παράλληλα, ο οίκος δεν αποκλείει περαιτέρω ανοδική πορεία της μετοχής, εκτιμώντας ότι σε περίπτωση θετικών εξελίξεων, η τιμή στόχος θα μπορούσε να φτάσει ακόμη και τα 85 ευρώ/μετοχή, ξεκλειδώνοντας σημαντικά οφέλη για τους μετόχους και αναδεικνύοντας τον όμιλο σε κορυφαίο "growth story" της ευρωπαϊκής αγοράς.
Αναφορικά με τον ρυθμό ανάπτυξης της λειτουργικής κερδοφορίας, η Morgan Stanley εκτιμά ότι το EBITDA της Metlen θα αυξάνεται με ετήσιο ρυθμό (CAGR) 18% την επόμενη τριετία, υπογραμμίζοντας τις ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης σε όλες τις δραστηριότητες. Οι επενδύσεις που έχει ανακοινώσει ο όμιλος στους στρατηγικούς τομείς, σε συνδυασμό με την αυξανόμενη διεθνή του παρουσία, δημιουργούν προϋποθέσεις για σταθερή ενίσχυση της αποδοτικότητας.
Σχετικά με τους κινδύνους για την εταιρεία, αυτοί αφορούν την υλοποίηση των έργων EPC, τις επενδύσεις σε νέες τεχνολογίες και τις τιμές των μετάλλων. Ωστόσο, η Morgan Stanley θεωρεί πιθανή την ανοδική πορεία χάρη σε καταλύτες, όπως πιθανές πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και την πρόοδο σε μεγάλα έργα (π.χ. Αυστραλία, άμυνα, critical raw materials).
Τέλος τα βασικά οικονομικά μεγέθη της Metlen, με βάση την εκτίμηση της Morgan Stanley θα κινηθούν ως εξής:
Έσοδα €7,5 δισ. το 2025 και €8,2 δισ. το 2026, EBITDA €1,05 δισ. το 2025 και €1,24 δισ. το 2026, καθαρά κέρδη ανά μετοχή (EPS) €1,73 το 2025 και €2,06 το 2026, καθαρό χρέος/EBITDA 1,7x το 2025 και 1,3x το 2026, ενώ η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) εκτιμάται σε 12,4% και 13% αντίστοιχα.