ίσως αυξήσει τις πιθανότητες μιας επιβράδυνσης. Αν, αντιθέτως, θελήσει να στηρίξει την αγορά εργασίας με νέες μειώσεις επιτοκίων, ίσως δώσει ώθηση στον πληθωρισμό.
Οι προσπάθειές του για να επιτύχει μια πλήρως ισορροπημένη κίνηση θα γίνουν απολύτως φανερές σήμερα, στην τελευταία ομιλία του ως προέδρου της Fed στη συνεδρίαση των κεντρικών τραπεζών στο Τζάκσον Χολ. Από την τελευταία δημόσια εμφάνισή του στα τέλη Ιουλίου, έχουν αυξηθεί σημαντικά οι πιθανότητες να μειώσει η ομοσπονδιακή τράπεζα τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, καθώς η ανησυχία για την αγορά εργασίας έχει αρχίσει να επισκιάζει τις πληθωριστικές πιέσεις. Το ίδιο ισχύει, βέβαια, και για τις πιέσεις που ασκεί ο Λευκός Οίκος στη Fed απαιτώντας να μειώσει το κόστος του δανεισμού. Την Τετάρτη ο Αμερικανός πρόεδρος διεύρυνε τις επιθέσεις του πέραν του Πάουελ και κάλεσε τη Λίζα Κουκ, μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Fed, να παραιτηθεί επικαλούμενος ανεπιβεβαίωτες καταγγελίες για εμπλοκή της σε απάτη.
Και εν μέσω όλων αυτών ο κ. Πάουελ, του οποίου η θητεία λήγει τον επόμενο Μάιο, πρέπει να προλειάνει το έδαφος για νέες μειώσεις επιτοκίων χωρίς να δώσει την εντύπωση πως υποκύπτει στις πιέσεις του Τραμπ, ούτε ότι βιάζεται να θεωρήσει λήξαν το θέμα του πληθωρισμού.
Θα μπορούσε να το κάνει δηλώνοντας πως η ομοσπονδιακή τράπεζα έχει τη δυνατότητα να χαλαρώσει τους περιορισμούς στην οικονομία χωρίς να φτάσει στο σημείο να μιλήσει για επικείμενη μείωση επιτοκίων. Μια μείωση των επιτοκίων ενώ ο πληθωρισμός επιταχύνεται δεν θα είναι το πρώτο παράτολμο στοίχημα του κ. Πάουελ ως προέδρου της Fed. Ενα από τα πλέον πρόσφατα, και ιδιαιτέρως δαπανηρό, ήταν το 2021, όταν χαρακτήρισε «μεταβατικό» τον πληθωρισμό της πανδημίας. Η εκτίμηση αυτή απεδείχθη εσφαλμένη και ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε σύντομα φτάνοντας στα χειρότερα επίπεδα των τελευταίων 40 ετών.
Η Fed αναγκάστηκε να αυξήσει απότομα τα επιτόκια και να τα διατηρήσει σε υψηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα, προσπαθώντας να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%.
Σημείωνε σχετική επιτυχία μέχρις ότου οι δασμοί του Ντόναλντ Τραμπ άρχισαν να επιταχύνουν και πάλι τις αυξήσεις των τιμών. Αλλά η ομοσπονδιακή τράπεζα εξακολουθεί να δοκιμάζεται από την αγωνία ενός νέου λάθους.
Από την εφημερίδα 'Η Καθημερινή'