σε σύσταση αγοράς της μετοχής της ΔΕΗ, με τιμή -στόχο 20,50 ευρώ ανά μετοχή, στην τελευταία της έκθεση για την εταιρεία, με τη συνολική απόδοση να ανέρχεται στο 51%.
Όπως αναφέρει σε άρθρο του στο portal ο διευθυντής του energia.gr, Κωστής Σταμπολής πολλοί αναλυτές εμφανίζονται αρκετά προβληματισμένοι για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εξαιτίας μιας σειράς αιτιών, μεταξύ των οποίων και ο "ο εντεινόμενος ανταγωνισμός στην λιανική αγορά ηλεκτρισμού από ανερχόμενους παίκτες σε Ελλάδα και Ρουμανία όπου η πρωτοκαθεδρία της ΔΕΗ θα βρεθεί υπό αμφισβήτηση ήδη από τις αρχές του 2026" (εδώ).
Μιλώντας για το θέμα με σημαίνον στέλεχος της εγχώριας αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας, υποστήριξε ότι οι “θετικές προοπτικές” για την ΔΕΗ, προέκυψαν αρχικά με την ρευστότητα του 1,2 δισεκ. ευρώ από την ΑΜΚ στην οποία προχώρησε, στη συνέχεια με την κεφαλαιακή «ένεση», ύψους άλλου 1,2 δισεκ. ευρώ, από την πώληση του 49% του ΔΕΔΔΗΕ και τέλος από την «αισχροκέρδεια», όπως τη χαρακτήρισε, τόσο στην παραγωγή όσο και στη λιανική. Ιδίως σε ό,τι αφορά στις τιμές της λιανικής, τόνισε ότι είναι αυξημένες 40%-50% σε σχέση με τη χονδρική από την οποία δεν έχει ζημίες, επειδή πουλά πολύ πάνω από το κόστος.
Εξηγεί όμως ότι στο σύνολο της παραγωγής η εταιρεία επιβαρύνεται επειδή διαθέτει μονάδες που είτε δεν δουλεύουν είτε υπολειτουργούν. Στο χρηματιστήριο κρατά, τεχνητά, μονάδες τις οποίες προσφέρει σε πολύ υψηλές τιμές για να μην εντάσσονται στην αγορά ώστε η προσφορά με τη ζήτηση να ισορροπεί υπέρ της τελευταίας, με αποτέλεσμα να ανεβαίνουν οι τιμές της πρώτης.
Αυτό γίνεται φανερό στη συμπεριφορά του Χρηματιστηρίου Ενέργειας κάθε φορά που μένουν οι ΑΠΕ εκτός μείγματος, όταν οι τιμές της χονδρικής εκτοξεύονται σε επίπεδα διπλάσια του κόστους παραγωγής τους.
Σε ερώτησή μας αν αυτή η πρακτική παραπέμπει σε χειραγώγηση των τιμών της αγοράς άφησε να εννοηθεί ότι δεν απέχει πολύ από κάτι τέτοιο.
Τα κέρδη της ΔΕΗ προέρχονται αρχικά από τις υψηλές τιμές στην λιανική, και μετά από τα νερά, για τα οποία φορολογείται μόνο όταν η Οριακή Τιμή Συστήματος (ΟΤΣ) ξεπερνά τα 120 ευρώ. Τέλος, από τις μονάδες φυσικού αερίου που έχουν χαμηλά λειτουργικά κόστη, και περιορισμένα σταθερά έξοδα επειδή χρησιμοποιούν λιγοστό προσωπικό. Το κύριο κόστος αυτών των μονάδων είναι το κόστος καυσίμου που όμως καταναλώνεται μόνο όταν τίθενται σε λειτουργία.
Στο σημείο αυτό, ο συνομιλητής μας αναφέρθηκε με το χαρακτηρισμό ως «εθνικό έγκλημα» στις επενδύσεις της εταιρείας σε μονάδες φυσικού αερίου που δεν πρόκειται να αποσβεστούν ποτέ.
Έκανε δε ειδική μνεία στην επένδυση της ΔΕΗ στην Αλεξανδρούπολη (Ηλεκτροπαραγωγή Αλεξανδρούπολης) σε κοινοπραξία με την ΔΕΠΑ Εμπορίας, στην οποία συμμετέχει μετά την εξαγορά του 20% των μετοχών της Damco Energy, συμφερόντων Κοπελούζου, η οποία –επένδυση- κατά τον ίδιο, ανταγωνίζεται της μονάδες της εταιρείας!
Στην εύλογη απορία μας γιατί να προβεί η ΔΕΗ σε μια τέτοια κίνηση που αντιβαίνει –φαινομενικά- τα δικά της συμφέροντα, η απάντηση που μας δόθηκε είναι ότι σχετίζεται με την πολιτική της κυβέρνησης για αυξημένες προμήθειες αμερικανικού υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG).
Τέλος, σε ερώτησή μας αν η πορεία της ΔΕΗ προδιαγράφηκε περισσότερο από τις ντιρεκτίβες της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για υποχρεωτική μείωση του μεριδίου της στην αγορά, ή από τις πολιτικές που ανελήφθησαν μετά το 2019 υποστήριξε ότι παρά το γεγονός ότι οι υπεύθυνοι των Βρυξελών δεν αντιμετώπισαν την Επιχείρηση όπως άρμοζε στο μέγεθος και στην σημασία της για την αναπτυξιακή τροχιά της χώρας, χωρίς να παραλείψει όμως να επιρρίψει ευθύνες και στην ποιότητα της διαπραγμάτευσης που μετήλθαν υπουργοί της τότε κυβέρνησης ΣΥΡΙΖΑ και είχε ως αποτέλεσμα τα ΝΟΜΕ που στέρησαν την ΔΕΗ από το 46% του πελατολογίου της.