Σημαντική ήταν η ανάπτυξη που σημείωσαν, το πρώτο τρίμηνο του 2016, οι δραστηριότητες
του ομίλου ΤΙΤΑΝ. Βασικές αιτίες ήταν η συνεχιζόμενη δυναμική άνοδος της αγοράς
στις ΗΠΑ, αλλά και η βελτιωμένη απόδοση των εργοστασίων στην Αίγυπτο,
αποτέλεσμα των πρόσφατων επενδύσεων της εταιρείας, σύμφωνα με σχετική
ανακοίνωσή της.
Θετική επίδραση είχε επίσης ο σχετικά ήπιος χειμώνας, σε σύγκριση με τις
ιδιαίτερα δυσμενείς καιρικές συνθήκες που επικράτησαν το πρώτο τρίμηνο του
2015. Οι πωλήσεις ήταν υψηλότερες σε όλους τους γεωγραφικούς τομείς
δραστηριοποίησης του ομίλου, εκτός της Ελλάδας.
Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 337,8 εκ. ευρώ, παρουσιάζοντας
αύξηση 19% σε σύγκριση με πέρυσι.
Τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων αυξήθηκαν κατά 86% στα
43,3 εκ. ευρώ.
Τα καθαρά αποτελέσματα μετά τα δικαιώματα μειοψηφίας και την πρόβλεψη για
φόρους επηρεάστηκαν αρνητικά από τις συναλλαγματικές διακυμάνσεις, ειδικά από την
υποτίμηση της Αιγυπτιακής λίρας έναντι του ευρώ κατά 19%, παρουσιάζοντας ζημίες
τριμήνου 18,6 εκ. ευρώ, έναντι κερδών 6,6 εκ. ευρώ το αντίστοιχο περσινό
τρίμηνο.
Οι ζημιές από τις συναλλαγματικές διαφορές προέρχονται κυρίως από την
αποτίμηση δανειακών υποχρεώσεων (συμπεριλαμβανομένων των ενδοομιλικών) σε ευρώ
από τις θυγατρικές εταιρίες του ομίλου που δραστηριοποιούνται σε Αίγυπτο και
ΗΠΑ. Οι συναλλαγματικές ζημιές ανήλθαν σε 25,1 εκ. ευρώ το 1ο τρίμηνο του 2016
έναντι κερδών 27 εκ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2015.
Λειτουργικά αποτελέσματα
Η αμερικανική αγορά παραμένει κύριος μοχλός ανάπτυξης για τον Τιτάνα. Η
συνεχιζόμενη ανάκαμψη της οικοδομικής δραστηριότητας, και οι ευνοϊκές καιρικές
συνθήκες που επικράτησαν το 1ο τρίμηνο του έτους, σε συνδυασμό με την απόδοση
των εκτεταμένων επενδύσεων που έχει πραγματοποιήσει ο όμιλος, οδήγησαν σε
σημαντική άνοδο των αποτελεσμάτων.
Ο κύκλος εργασιών στις ΗΠΑ παρουσίασε αύξηση κατά 34% και ανήλθε σε 174,4
εκ. ευρώ (32% αύξηση σε δολάρια), ενώ τα λειτουργικά κέρδη τριπλασιάστηκαν και
ανήλθαν σε 17,9 εκ. ευρώ, έναντι 5,8 εκ. ευρώ το 2015.
Η αυξανόμενη έμφαση στις εξαγωγές, καθώς και το χαμηλότερο κόστος καυσίμων,
αντιστάθμισαν σε μεγάλο μέρος τις απώλειες της εσωτερικής αγοράς. Συνολικά, ο
κύκλος εργασιών του τομέα Ελλάδας και δυτικής Ευρώπης το πρώτο τρίμηνο του
έτους μειώθηκε κατά 4,5% και ανήλθε σε 62,4 εκ. ευρώ. Τα λειτουργικά κέρδη,
EBITDA ανήλθαν σε 8,3 εκ. ευρώ, από 9,2 εκ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του
2015.
Οι αγορές της νοτιοανατολικής Ευρώπης επηρεάστηκαν ευνοϊκά από τον ηπιότερο
χειμώνα σε σύγκριση με πέρυσι, παρουσιάζοντας σημαντική εποχική βελτίωση
αποτελεσμάτων. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 27,6% και ανήλθε σε 35,8 εκ.
ευρώ και τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 6,3 εκ. ευρώ, έναντι 4,2 εκ. ευρώ το πρώτο
τρίμηνο του 2015.
Στην Αίγυπτο, η ζήτηση συνεχίζει να κινείται ανοδικά. Η λειτουργία των
θυγατρικών του ομίλου στην Αίγυπτο σημείωσε σημαντική βελτίωση. Η παραγωγή των
εργοστασίων κινήθηκε σε επίπεδα σημαντικά υψηλότερα του αντίστοιχου περσινού
τριμήνου, χάρη στη λειτουργία σε μεγάλο ποσοστό με χρήση στερεών καυσίμων,
επανερχόμενη στα προ κρίσης καυσίμων επίπεδα του 2013.
Οι επενδύσεις που έχει πραγματοποιήσει ο όμιλος αρχίζουν να αποδίδουν. Από
τα τέλη Μαρτίου έχει τεθεί σε λειτουργία και ο δεύτερος μύλος άνθρακα στο
εργοστάσιο του Beni Suef, εξασφαλίζοντας την ομαλή και ανταγωνιστικότερη
λειτουργία του εργοστασίου με χαμηλότερο κόστος παραγωγής.
Το πρώτο τρίμηνο του 2016 ο κύκλος εργασιών στην Αίγυπτο αυξήθηκε κατά 8,3%
στα 65,2 εκ. ευρώ και τα λειτουργικά αποτελέσματα αυξήθηκαν σε 10,8 εκ. ευρώ
από 4 εκ. ευρώ το αντίστοιχο περσινό διάστημα.
Στην Τουρκία, λόγω του ηπιότερου χειμώνα το πρώτο τρίμηνο του 2016, τα
αποτελέσματα της Adocim (η οποία ανήκει κατά 50% στον όμιλο ΤΙΤΑΝ) ήταν
υψηλότερα του περασμένου έτους με αναλογούντα κέρδη στον Τιτάνα 0,7 εκ. ευρώ.
Ο καθαρός δανεισμός του ομίλου στο τέλος του πρώτου τριμήνου διαμορφώθηκε σε
605 εκ. ευρώ και ήταν χαμηλότερος κατά 17 εκ. ευρώ σε σύγκριση με το τέλος του
2015.
Ο όμιλος βρίσκεται στο δεύτερο χρόνο υλοποίησης αναπτυξιακού επενδυτικού
προγράμματος ύψους 350 εκ. ευρώ (Titan Growth Capex Program) που
αποτελείται από μια σειρά επενδύσεων που στοχεύουν στην εκμετάλλευση ευκαιριών
ανάπτυξης εργασιών, κυρίως στις ΗΠΑ, στη μείωση του λειτουργικού κόστους
(περιλαμβανομένων των επενδύσεων για χρήση στερεών και εναλλακτικών καυσίμων
στην Αίγυπτο) και, τέλος, στη διατήρηση της ανταγωνιστικής λειτουργίας των
μονάδων του.
Οι κεφαλαιουχικές επενδυτικές δαπάνες του ομίλου το πρώτο τρίμηνο του 2016
ανήλθαν σε 27,3 εκ. ευρώ έναντι 34,9 εκ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2015.
Προοπτικές του 2016
Οι τάσεις των αγορών που διαπιστώθηκαν στις αρχές του έτους είναι συμβατές
με τις θετικές προοπτικές για τον όμιλο το 2016, παρά τις σημαντικές
αβεβαιότητες και προκλήσεις. Η συγκρατημένη αυτή αισιοδοξία οφείλεται στη
βελτίωση των λειτουργικών αποτελεσμάτων που αναμένονται στις δύο σημαντικότερες
αγορές του ομίλου σήμερα: τις ΗΠΑ και την Αίγυπτο.
Η ανάκαμψη του κλάδου κατασκευών στις ΗΠΑ αναμένεται να συνεχιστεί, με
κινητήρια δύναμη τα ακίνητα οικιστικής χρήσης, τα εμπορικά ακίνητα και, σε
μικρότερο βαθμό, τα δημόσια έργα.
Με βάση την ανάπτυξη που παρουσιάζει η αγορά και τις θετικές προοπτικές, ο
όμιλος προγραμματίζει και για το 2016 εκτεταμένες επενδύσεις στις ΗΠΑ με στόχο την
ισχυροποίηση της θέσης του και τη βελτίωση της απόδοσης των δραστηριοτήτων του.
Στην Αίγυπτο παρά τις μακροοικονομικές ανισορροπίες, η ζήτηση δομικών υλικών
αναμένεται να συνεχίσει να κινείται ανοδικά. Ο όμιλος συνεχίζει τις επενδύσεις
για τη λειτουργία των γραμμών παραγωγής με στερεά και εναλλακτικά καύσιμα,
προκειμένου να εξασφαλίσει την ενεργειακή επάρκεια και να βελτιώσει τα
κοστολόγια των εργοστασίων του.
Ήδη από τα τέλη Μαρτίου 2016 έχει ξεκινήσει η πλήρης λειτουργία του
εργοστασίου του Beni Suef με στερεά καύσιμα, ενώ στο τέταρτο τρίμηνο του 2016
αναμένεται να ολοκληρωθούν και τα έργα για τη λειτουργία με στερεά καύσιμα και
του εργοστασίου της Αλεξάνδρειας.
Στη νοτιοανατολική Ευρώπη, η οικονομική ανάκαμψη εξακολουθεί να επηρεάζεται
από την οικονομική αδυναμία των γειτονικών χωρών της Ευρωζώνης, που αποτελούν
τους κύριους επενδυτικούς και εμπορικούς εταίρους της περιοχής. Ωστόσο,
αρχίζουν να διαφαίνονται κάποια περιθώρια βελτίωσης της κατασκευαστικής
δραστηριότητας από τα χαμηλά επίπεδα των τελευταίων ετών.
Στην Ελλάδα εκτιμάται ότι η ζήτηση στο σύνολο του έτους θα βελτιωθεί οριακά,
χάρη στην προοπτική το δεύτερο εξάμηνο να είναι καλύτερο συγκρινόμενο με τη
βύθιση του αντίστοιχου περυσινού εξαμήνου, αλλά θα παραμείνει σε εξαιρετικά
χαμηλά επίπεδα.
Οι τρέχουσες συνθήκες δεν οδηγούν σε αισιόδοξες προοπτικές εξέλιξης,
τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, καθώς η ανάκαμψη του κλάδου εξαρτάται άμεσα από την
οικονομική ανάπτυξη και την επακόλουθη ενίσχυση του διαθέσιμου εισοδήματος των
νοικοκυριών.
Ο όμιλος έχει λάβει σειρά μέτρων προκειμένου να εξασφαλιστεί η απρόσκοπτη
λειτουργία των εργοστασίων του, των οποίων η παραγωγή και το 2016 αναμένεται να
διοχετευτεί κατά το μεγαλύτερο μέρος σε εξαγωγικούς προορισμούς και σε συνθήκες
πολύ έντονου ανταγωνισμού.
Τα αποτελέσματα της μητρικής
Το πρώτο τρίμηνο του 2016 ο κύκλος εργασιών της «Α.Ε. ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ ΤΙΤΑΝ»
μειώθηκε κατά 2,8% στα 63,3 εκ. ευρώ, ενώ τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 9,1
εκ. ευρώ από 8,4 εκ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2015.
Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους (NPAT) ανήλθαν σε 19,6 εκ. ευρώ έναντι 0,3
εκ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2015. Σε αντίθεση με το 2015 όμως, τα
καθαρά κέρδη (NPAT) το 2016 περιλαμβάνουν μερίσματα 20,6 εκ. ευρώ από
θυγατρικές εταιρίες του εξωτερικού.