Ο Λευκός Οίκος έχει ήδη εγκρίνει εισαγωγές 50 εκατομμυρίων βαρελιών πετρελαίου Βενεζουέλας, αξίας περίπου 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τα τεράστια διυλιστήρια της Valero στην ακτή του Κόλπου βρίσκονται σε ιδανική θέση για να μετατρέψουν το παχύρρευστο, βαρύ αργό πετρέλαιο της Βενεζουέλας σε καύσιμο αεροσκαφών και ντίζελ υψηλής αξίας, και οι τιμές έκπτωσης σε σχέση με άλλες πηγές αργού πετρελαίου παρέχουν μια σημαντική ώθηση κέρδους που ήδη υλοποιείται.
Σύντομα στοιχεία για τον Valero:
- Ιδρύθηκε: 1 Ιανουαρίου 1980, ως θυγατρική εταιρεία της Coastal States Gas Corporation.
- Κεντρικά γραφεία : Σαν Αντόνιο, Τέξας
- Υπάλληλοι: 10.000
- Εγκαταστάσεις: 15 διυλιστήρια στις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Καναδά και το Ηνωμένο Βασίλειο
- Χωρητικότητα : 3,2 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα (bpd) υψηλής πολυπλοκότητας
- Κεφαλαιοποίηση αγοράς: 61 δισεκατομμύρια δολάρια
Το διυλιστήριο έχει ήδη δεσμεύσει πολλαπλές αποστολές πετρελαίου Βενεζουέλας από αδειοδοτημένους πωλητές σε εκπτώσεις που φέρεται να πλησιάζουν τα 9 δολάρια ανά βαρέλι σε σύγκριση με τις τιμές του Brent, σύμφωνα με την Argus Research .
Και ενώ η επεξεργασία βαρέος αργού πετρελαίου είναι δαπανηρή, η διαφορά κόστους της Valero υπερτερεί κατά πολύ του πρόσθετου κόστους.
Οι νέες μονάδες οπτάνθρακα που έχουν εγκατασταθεί στο τεράστιο διυλιστήριο στο Πορτ Άρθουρ σημαίνουν ότι το διυλιστήριο βρίσκεται σε πλεονεκτική θέση για να ξεπεράσει την Chevron ως ο μεγαλύτερος εισαγωγέας πετρελαίου της Βενεζουέλας ήδη από τον Μάρτιο.
Η Valero αξιοποιεί τη Βενεζουέλα για αύξηση κερδών
Η Valero είναι ένας από τους μεγαλύτερους φορείς εκμετάλλευσης διυλιστηρίων στις Ηνωμένες Πολιτείες, κατατάσσοντας τη δεύτερη σε συνολική ημερήσια δυναμικότητα με 2,2 εκατομμύρια βαρέλια. Η εγκατάστασή της στο Πορτ Άρθουρ είναι το 10ο μεγαλύτερο διυλιστήριο στην Αμερική, με δυναμικότητα 360.000 βαρελιών την ημέρα.
Το χαρτοφυλάκιο διυλιστηρίων της εταιρείας έχει μεγάλη κλίση προς την ακτή του Κόλπου και η παραγωγή της προσανατολίζεται ειδικά στο βαρύ αργό πετρέλαιο, μεγάλο μέρος του οποίου έχει προμηθευτεί από τον Δυτικό Καναδά από τότε που επιβλήθηκαν περιορισμοί στη Βενεζουέλα.
«Η υψηλότερη προσφορά και οι εξαγωγές πετρελαίου από τη Βενεζουέλα θα ήταν ...ούριος άνεμος για τα παράκτια διυλιστήρια των ΗΠΑ», έγραψε η Morgan Stanley σε ερευνητική έκθεση που κοινοποιήθηκε στο TheStreet.
Οι μεγαλύτερες εταιρείες διύλισης των ΗΠΑ (2026)
- Marathon Petroleum Corp (MPC): Η μεγαλύτερη εταιρεία διύλισης στις ΗΠΑ με δυναμικότητα περίπου 3 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα (bpd) και 13 διυλιστήρια, συμπεριλαμβανομένων διυλιστηρίων στο Γκάριβιλ του Λουιζιάνα και στο Γκάλβεστον Μπέι του Τέξας.
- Valero Energy Corporation (VLO): Μια τεράστια ανεξάρτητη εταιρεία διύλισης με 13 διυλιστήρια, που κατέχει κορυφαία δυναμικότητα στην περιοχή της ακτής του Κόλπου και ειδικεύεται στο βαρύ αργό πετρέλαιο.
- ExxonMobil Corporation (XOM): Λειτουργεί μεγάλα διυλιστήρια υψηλής δυναμικότητας στο Baytown του Τέξας, στο Beaumont του Τέξας και στο Baton Rouge της Λουιζιάνα.
- Phillips 66 (PSX): Μια σημαντική εταιρεία διύλισης με υψηλή κεφαλαιοποίηση αγοράς , η οποία λειτουργεί εννέα διυλιστήρια με σημαντική δυναμικότητα.
- Motiva Enterprises/Saudi Aramco: Λειτουργεί το διυλιστήριο Port Arthur στο Τέξας, ένα από τα μεγαλύτερα διυλιστήρια μίας εγκατάστασης στις ΗΠΑ.
Πριν αντιμετωπίσει περιορισμούς, η Valero επεξεργαζόταν περίπου 240.000 βαρέλια πετρελαίου Βενεζουέλας ημερησίως, σύμφωνα με τον Randy Hawkins, αντιπρόεδρο της εταιρείας για την προμήθεια και εμπορία αργού πετρελαίου και πρώτων υλών.
Αυτό συνέβαινε πριν εγκατασταθούν στο Πορτ Άρθουρ νέες μονάδες, οι οποίες θερμαίνουν το βαρύ πετρέλαιο για να αφαιρέσουν τον άνθρακα, μετατρέποντάς το σε γλυκό αργό πετρέλαιο για επεξεργασία.
Κατά τη διάρκεια της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του τέταρτου τριμήνου της Valero, ο Hawkins δήλωσε ότι αυτά τα νέα εργοστάσια που αφαιρούν τον άνθρακα πρόσθεσαν σημαντική παραγωγική ικανότητα βαρέος αργού πετρελαίου, θέτοντάς την σε θέση να αυξήσει σημαντικά την παραγωγική της ικανότητα πέραν των 240.000 μονάδων βάσης για να αξιοποιήσει στο έπακρο τη διαφορά τιμής του αργού πετρελαίου.
Η Argus Research αναφέρει ότι «η Valero αγόρασε αργό πετρέλαιο Βενεζουέλας από τους τρεις εξουσιοδοτημένους πωλητές» και το Reuters αναφέρει ότι το διυλιστήριο βρίσκεται σε καλό δρόμο για να εισαγάγει «6,5 εκατομμύρια βαρέλια αργού πετρελαίου Βενεζουέλας τον Μάρτιο με προορισμό τα διυλιστήρια της στην ακτή του Κόλπου».
Αυτός ο ρυθμός θα καθιστούσε την Valero τον μεγαλύτερο εισαγωγέα πετρελαίου της Βενεζουέλας, ξεπερνώντας την Chevron, η οποία έχει το πλεονέκτημα ότι είναι η μόνη μεγάλη πετρελαϊκή εταιρεία που εξακολουθεί να λειτουργεί εκεί.
Εάν η Valero εξασφαλίσει τα 6,5 εκατομμύρια βαρέλια με έκπτωση 9 δολαρίων, αυτό θα ισοδυναμεί με εξοικονόμηση πρώτων υλών περίπου 58 εκατομμυρίων δολαρίων σε έναν μόνο μήνα, σε σύγκριση με την αγορά ελαφρού αργού πετρελαίου σε τιμές αναφοράς - κάτι που αποτελεί ανοδική τάση για τα περιθώρια διύλισης της εταιρείας. Η Valero ήδη έβλεπε αύξηση εσόδων και κερδών.
Η νέα προμήθεια από τη Βενεζουέλα αναμένεται να βοηθήσει στην ήδη αυξανόμενη κερδοφορία. Στο τέταρτο τρίμηνο, η Valero ανακοίνωσε έσοδα 30,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων και λειτουργικά κέρδη 1,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένα από 348 εκατομμύρια δολάρια πριν από ένα χρόνο.
Το περιθώριο κέρδους διύλισης της εταιρείας ανά βαρέλι αυξήθηκε στα 13,61 δολάρια από 8,44 δολάρια , σημειώνοντας αύξηση 64%, καθώς το κόστος ανά βαρέλι μειώθηκε. Για να λάβουμε υπόψη τις τιμές αργού πετρελαίου Western Canadian Select (WCS), οι τιμές του μειώθηκαν στα 46 δολάρια ανά βαρέλι το τέταρτο τρίμηνο από 58 δολάρια το προηγούμενο έτος.
Ο έλεγχος των εξόδων της εταιρείας παραμένει κορυφαίος και η εισροή αργού πετρελαίου ακόμη χαμηλότερου κόστους από τη Βενεζουέλα στο πρώτο τρίμηνο υποδηλώνει ένα ακόμη βήμα προς τα εμπρός για τους επενδυτές.
Ο νέος ανταγωνισμός υποδηλώνει ακόμη πιο ευνοϊκές τιμές από τον Καναδά.
«Αυτή τη στιγμή, βλέπουμε τις έντονες τιμές του καναδικού πετρελαίου στην ακτή του Κόλπου να διαπραγματεύονται περίπου στα 11 έως 11,50 δολάρια κάτω από το Brent. Αυτό είναι περίπου 4 δολάρια φθηνότερα από τον μέσο όρο του δ' τριμήνου», δήλωσε ο Hawkins.
Η Wall Street βλέπει την ευκαιρία της Valero
Οι επενδυτές έχουν συνειδητοποιήσει ότι το πετρέλαιο της Βενεζουέλας αποτελεί σημαντικό παράγοντα κέρδους φέτος, οδηγώντας την τιμή της μετοχής της Valero σταθερά υψηλότερα. Η τιμή της μετοχής της εταιρείας έχει αυξηθεί στα 200 δολάρια από 168 δολάρια τον περασμένο Σεπτέμβριο και έχει αυξηθεί κατά 23% από την αρχή του έτους.
Σε όλη τη Wall Street , εννέα από τους 15 αναλυτές αξιολογούν την Valero ως αγορά, συμπεριλαμβανομένου του αναλυτή της UBS, Manav Gupta, με βαθμολογία 5 αστέρων, σύμφωνα με το TipRanks .
Ο αναλυτής της JPMorgan, Zach Parham, με αξιολόγηση 4 αστέρων, αύξησε την τιμή-στόχο της μετοχής Valero στα 217 δολάρια από 200 δολάρια στις 2 Φεβρουαρίου. Κανένας αναλυτής δεν αξιολογεί την Valero ως «πωλημένη».
Η Morgan Stanley θεωρεί ότι οι Valero και Marathon είναι οι πιθανότερο να επωφεληθούν από τη διεύρυνση των διαφορών που συνδέονται με τις αυξανόμενες εισαγωγές πετρελαίου από τη Βενεζουέλα, με τους αναλυτές της να αναμένουν «ευνοϊκούς ανέμους για την επίτευξη περιθωρίων διύλισης».