Η θεαματική αυτή εισαγωγή έγινε εν μέσω της ευρύτερης προσπάθειας του Πεκίνου για τεχνολογική αυτάρκεια και ενίσχυση της εγχώριας παραγωγής τσιπ στο πλαίσιο του σκληρού μπρα ντε φερ με τις ΗΠΑ. Η μετοχή της εταιρείας άνοιξε στα 650 γουάν ($91,91), ξεπερνώντας κατά πολύ την τιμή της αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) που ήταν στα 114,28 γουάν. Στη συνέχεια κυμάνθηκε γύρω στα 600 γουάν, με το κλείσιμο να διαμορφώνεται στα 600,500 γουάν, δηλαδή πέντε φορές πάνω από την τιμή IPO.
Τα έσοδα από την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) θα χρηματοδοτήσουν έργα επόμενης γενιάς σε τσιπ τεχνητής νοημοσύνης και γραφικών, καθώς και θα συμπληρώσουν το κεφάλαιο κίνησης. Η προσφορά κατατάσσεται πίσω από την αρχική δημόσια προσφορά της Huadian New Energy Group ύψους 2,7 δισ. δολαρίων τον Ιούλιο. Το ενδιαφέρον των επενδυτών για την προσφορά ήταν ισχυρό, με το τμήμα λιανικής να υπερκαλύπτεται 2.750 φορές, καθιστώντας την τη δεύτερη πιο περιζήτητη onshore IPO άνω του 1 δισ. δολαρίων από το 2022, σύμφωνα με το Bloomberg. Η εταιρεία, η οποία δεν έχει περάσει ακόμη σε κερδοφορία, διευκρίνισε ότι τα έσοδα από την αρχική δημόσια προσφορά είναι απαραίτητα για να συνεχιστούν οι πρωτοβουλίες έρευνας και ανάπτυξης, συμπεριλαμβανομένης της εκπαίδευσης τεχνητής νοημοσύνης και των τσιπ GPU νέας γενιάς. Η Moore Threads αποτελεί πλέον έναν από τους κεντρικούς παίκτες της κινεζικής στρατηγικής για τεχνολογική αυτονομία στο hardware τεχνητής νοημοσύνης. Η επιτυχία της καθοδηγείται σε μεγάλο βαθμό από τη γεωπολιτική συγκυρία και τη στροφή της Κίνας στην εγχώρια ανάπτυξη τεχνολογίας, με φόντο τους περιορισμούς της Ουάσιγκτον στις εξαγωγές προηγμένων τσιπ (όπως αυτά της Nvidia) στην Κίνα, σε μια προσπάθεια να περιορίσει την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης (AI) και των στρατιωτικών δυνατοτήτων της χώρας. Η ίδια η Moore Threads, η οποία ιδρύθηκε το 2020 από το πρώην στέλεχος της Nvidia China, Zανγκ Ζιανζόνγκ, βρέθηκε μάλιστα στην αμερικανική μαύρη λίστα το 2023, περιορίζοντας την πρόσβασή της σε προηγμένες διαδικασίες κατασκευής. Η κινεζική κυβέρνηση έχει εντείνει την έγκριση δημόσιων εγγραφών (IPO) από εταιρείες ημιαγωγών, ενθαρρύνοντας μακροπρόθεσμες επενδύσεις στην έρευνα και ανάπτυξη. Και η Moore Threads, η οποία κατασκευάζει μονάδες επεξεργασίας γραφικών (GPU) που μπορούν να εκτελέσουν γρήγορα τεράστιες ποσότητες πολύπλοκων υπολογισμών πρωταγωνιστεί στην προσπάθεια αντικατάστασης των ξένων τσιπ με τοπική τεχνολογία. Στο ίδιο οικοσύστημα κινούνται γίγαντες όπως η Huawei και η Alibaba που έχουν επίσης εντείνει τις επενδύσεις στην ανάπτυξη τσιπ, αλλά και εξειδικευμένες εταιρείες όπως η Cambricon, της οποίας η μετοχή έχει ήδη ενισχυθεί πάνω από 100% φέτος.
Παρά τον αρχικό ενθουσιασμό, οι αναλυτές επισημαίνουν σημαντικούς κινδύνους και προκλήσεις: Η Moore Threads δεν είναι ακόμη κερδοφόρα, ενώ την τελευταία τριετία οι συνδυασμένες ζημίες της έφτασαν τα 5 δισ. γουάν. Η εταιρεία αντιμετωπίζει επίσης σκληρό ανταγωνισμό σε ένα «δαπανηρό περιβάλλον εξοπλισμών» και δίνει μάχη με τον χρόνο για να επιτύχει τεχνολογικές καινοτομίες και εμπορευματοποίηση πριν εξαντλήσει τα μετρητά της. Η τιμή της μετοχής της, τέλος, βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στις προσδοκίες για το μέλλον και όχι στα τρέχοντα κέρδη. Το εντυπωσιακό ντεμπούτο της ωστόσο στο χρηματιστήριο αποτελεί καλό οιωνό για άλλες εγχώριες εταιρείες ημιαγωγών που σχεδιάζουν IPO, όπως οι MetaX Integrated Circuits, SJ Semiconductor και Xiamen UX IC.
(από την εφημερίδα «ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ»)