Αν μη τι άλλο, οι τιμές του πετρελαίου και όχι οι τιμές του φυσικού αερίου αντανακλούσαν ιστορικά αυτό το είδος κινδύνου για την περιφερειακή ασφάλεια. Αλλά ο ρόλος του Κατάρ ως βασικού παραγωγού φυσικού αερίου και LNG σήμαινε ότι ο κίνδυνος εφοδιασμού σε αυτή την περίπτωση αφορούσε τόσο το LNG όσο και το πετρέλαιο. Φαίνεται ότι η έκθεση σε συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή είναι μια στιγμή ενηλικίωσης για το παγκόσμιο εμπόριο φυσικού αερίου - ίσως απόδειξη του πόσο διεθνής έχει γίνει η αγορά τα τελευταία χρόνια.
Ωστόσο, λίγα 24ωρα αφότου τερματίστηκαν οι αεροπορικές επιδρομές ΗΠΑ- Ισραήλ στο Ιράν, τα προθεσμιακά συμβόλαια στον κόμβο TTF έπεσαν εγγύς των χαμηλότερων επιπέδων τους από την αρχή του χρόνου, υπό το φως των αυξημένων ροών LNG και της σχετικής συγκράτησης της παγκόσμιας ζήτησης φυσικού αερίου.
Στην Ευρώπη παρατηρήθηκε πτώση της ζήτησης που προήλθε κατά κύριο λόγο από τον οικιακό και εμπορικό τομέα, (μειώθηκε κατά -16% σε ετήσια βάση), καθώς και από τη βιομηχανία (μείωση -4% στο τρίμηνο) που ανέκοψε τη διστακτική ανάκαμψη το 2024.
Η χρήση φυσικού αερίου για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας παραμένει η μόνη πηγή αισιοδοξίας της αγοράς στην Ευρώπη, καθώς η ανάπτυξη ανανεώσιμων πηγών ενέργειας απαιτεί αυξανόμενες εγχύσεις φυσικού αερίου στο σύστημα για να εξασφαλίζονται τα απαραίτητα φορτία βάσης.
Το παραπάνω επιβεβαιώνει τη διαπίστωση ότι ο ολοένα και αυξανόμενος ρόλος των ΑΠΕ στο ευρωπαϊκό μείγμα παραμένει ένας απρόβλεπτος παράγοντας, αλλά γίνεται ολοένα και περισσότερο το βασικό γνώρισμα μιας αγοράς που πρέπει να υπόκειται σε διαρκή έλεγχο καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους.
Εν τω μεταξύ, ύστερα από έναν ψυχρότερο χειμώνα σε σύγκριση με τις χειμερινές περιόδους των προηγούμενων δύο ετών, η αναπλήρωση των ευρωπαϊκών αποθηκών φυσικού αερίου κατά τους καλοκαιρινούς μήνες, το 2025, αποτελεί λόγο για αισιοδοξία.
Τα ποσοστά αναπλήρωσης ήταν υψηλότερα σε ετήσια βάση στο β’ τρίμηνο, ακόμη και αν δεν πλησιάζουν τους ρυθμούς του παρελθόντος. Ενώ η καμπύλη προθεσμιακής εξέλιξης των τιμών παρέχει ελαφρώς μεγαλύτερο οικονομικό κίνητρο για αποθήκευση από ό,τι στο α’ τρίμηνο, εν τούτοις, η χαλάρωση που παρατηρείται απομακρύνει μέρος της επείγουσας ανάγκης για την αναπλήρωση των αποθεμάτων.
Η ταχύτητα με την οποία θα γίνουν οι προμήθειες στο γ΄ τρίμηνο θα αποδειχτεί καθοριστικός παράγοντας για τη διαμόρφωση των τιμών ενόψει της νέας χειμερινής περιόδου.
Αξίζει να σημειωθεί, τέλος, ότι η νέα προσφορά LNG από την Βόρεια Αμερική και το Κατάρ υπογραμμίζει τον αντίκτυπο που θα έχουν ολοένα και περισσότερο αυτοί οι δύο ραγδαία αναπτυσσόμενοι παραγωγοί στα ισοζύγια έως το τέλος της δεκαετίας. Παράλληλα, οι τιμές τις οποίες θα κληθούν να καταβάλουν οι καταναλωτές γι’ αυτές τις νέες ποσότητες θα είναι το καθοριστικό χαρακτηριστικό, όχι μόνο για το υπόλοιπο του 2025, αλλά και για το 2026 και εντεύθεν.