Με
τροπολογία που κατέθεσε το ΥΠΕΝ στη Βουλή αλλάζει η χρονική αλληλουχία των απαιτούμενων ενεργειών εκ μέρους της ΔΕΗ, στο πλαίσιο της ολοκλήρωσης της διαδικασίας απόσχισης του ΑΔΜΗΕ.
Έτσι, πλέον με τη νέα ρύθμιση η πώληση του 24% σε στρατηγικό επενδυτή μπορεί να γίνει πριν την παραχώρηση στους μετόχους της ΔΕΗ των μετοχών που θα κατέχει στην Εταιρεία Συμμετοχών. Στόχος είναι να επιταχυνθεί η διαδικασία για το 24% και να μην υπάρξουν καθυστερήσεις.
Η προθεσμία υποβολής των δεσμευτικών προσφορών θα οριστεί περί τις αρχές Οκτωβρίου και κατά πάσα πιθανότητα θα οριστεί ως ημερομηνία η 15η Οκτωβρίου. Σύμφωνα με το υφιστάμενο χρονοδιάγραμμα, η επιλογή του προτιμητέου επενδυτή πρέπει να γίνει μέχρι τα τέλη Οκτωβρίου.
Υπενθυμίζεται ότι ο ιδιοκτησιακός διαχωρισμός του ΑΔΜΗΕ από τη
ΔΕΗ, θα γίνει σε τέσσερα στάδια (χωρίς απαραίτητα να ακολουθείται η ίδια χρονική σειρά):
1) Επιστροφή Κεφαλαίου από τον ΑΔΜΗΕ στη
ΔΕΗ (“Cash Upstream”):
Με ταυτόχρονη αύξηση και μείωση μετοχικού κεφαλαίου, ο ΑΔΜΗΕ προβαίνει σε καταβολή μετρητών στη
ΔΕΗ ή/και σε συμψηφισμό οφειλών της
ΔΕΗ προς αυτόν.
Συγκεκριμένα, ο ΑΔΜΗΕ καλείται από το Νόμο να υλοποιήσει τα εξής βήματα:
α. Με απόφαση της Γενικής Συνέλευσής του, εγκρίνει:
- την αύξηση του μετοχικού του κεφαλαίου με κεφαλαιοποίηση αποθεματικών του (υπεραξία αναπροσαρμογής παγίων και κέρδη εις νέον)
- τη μείωση του μετοχικού του κεφαλαίου κατά το ανωτέρω ποσό
- την καταβολή στη
ΔΕΗ του ποσού της μείωσης.
β. Επίσης, η Γενική Συνέλευση του ΑΔΜΗΕ μπορεί να εγκρίνει το συμψηφισμό οφειλών της
ΔΕΗ προς τον ΑΔΜΗΕ που αφορούν σε Τέλη Χρήσης Συστήματος, με την απαίτηση της
ΔΕΗ από τη μείωση του κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ.
Η
ΔΕΗ έχει ήδη ζητήσει από τον ΑΔΜΗΕ να προβεί στις απαιτούμενες ενέργειες για να υλοποιηθούν οι προβλέψεις του Νόμου.
2) Η Εταιρεία Συμμετοχών (51%)
Αναφορικά με την εταιρεία αυτή, ο νόμος προβλέπει τρία βήματα:
α. Σύσταση της Εταιρείας Συμμετοχών. Το «Καταστατικό» θα τεθεί προς έγκριση από τη Γενική Συνέλευση.
β. Εισφορά από τη
ΔΕΗ του 51% του μετοχικού κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ (από το 100% που έχει στο χαρτοφυλάκιό της). Η ιδιοκτησιακή κατάσταση του ΑΔΜΗΕ διαμορφώνεται ως εξής:
γ. Η
ΔΕΗ μεταβιβάζει στους υφιστάμενους μετόχους της, με την εταιρική διαδικασία μείωσης του μετοχικού της κεφαλαίου και απόδοσης στους μετόχους της μετοχών αντί μετρητών, το σύνολο των μετοχών της Εταιρείας Συμμετοχών. Έτσι οι υφιστάμενοι μέτοχοι της
ΔΕΗ (Δημόσιο, ΤΑΙΠΕΔ, θεσμικοί επενδυτές κλπ.) καθίστανται εμμέσως μέτοχοι του 51% του ΑΔΜΗΕ. Η Εταιρεία Συμμετοχών αιτείται εν συνεχεία την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο.
3) Προτιμητέος Στρατηγικός Επενδυτής (24%)
Η
ΔΕΗ έχει ήδη προκηρύξει διεθνή διαγωνισμό με συγκεκριμένα κριτήρια επιλεξιμότητας επενδυτή, σύμφωνα και με το Νόμο. Η διαγωνιστική διαδικασία περιλαμβάνει μεταξύ άλλων:
- Δημοσίευση Πρόσκλησης για Εκδήλωση Ενδιαφέροντος (Α’ Φάση - Προεπιλογή)
- Αξιολόγηση των διαγωνιζομένων στην Α’ Φάση, με βάση τα κριτήρια της Πρόσκλησης. Επιλογή όσων πληρούν τα κριτήρια.
- Πρόσκληση των επιλεγέντων διαγωνιζομένων για υποβολή δεσμευτικών προσφορών (Β’ Φάση- Δεσμευτικές Προσφορές). Αυτό είναι το στάδιο στο οποίο βρίσκεται τώρα ο διαγωνισμός.
- Έγκριση της κατ’ αρχήν επιλογής του Στρατηγικού Επενδυτή, έγκριση σύμβασης αγοραπωλησίας μετοχών και παραπομπή του θέματος προς οριστική απόφαση σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση. Στην ημερήσια διάταξη της ΓΣ αυτής θα περιλαμβάνεται επίσης η απόφαση για πώληση μετοχών του ΑΔΜΗΕ στη ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ καθώς και η εισφορά σε είδος του 51% του ΑΔΜΗΕ στην Εταιρεία Συμμετοχών της
ΔΕΗπου θα ιδρυθεί.
4) ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ ΑΕ (25%)
Το Ελληνικό Δημόσιο έχει ήδη συστήσει μονομετοχική ανώνυμη εταιρία με αμεταβίβαστες μετοχές, της οποίας αποτελεί τον μοναδικό μέτοχο (ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ). Η
ΔΕΗ θα πωλήσει στη ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ το ανωτέρω ποσοστό κατά τον χρόνο της ολοκλήρωσης της συναλλαγής με τον στρατηγικό επενδυτή.
Το τίμημα πώλησης ανά μετοχή θα ισούται με το τίμημα ανά μετοχή που θα καταβάλει ο στρατηγικός επενδυτής.